经传股事汇丨2021-01-06指数牛，如何跟上节奏？

大盘资金

三大指数午后震荡回升，市场分化，各股指虽然没有跌，但是市场呈现的是二八分化的权重股格局，尤其是金融股的拉升，保证着指数维持强势震荡的表现，市场的赚钱效应较差。另外抱团的资金继续呈现松动，龙头个股还具有一定的惯性，那些跟随的品种基本维持震荡下行的走势；这些龙头的惯性一点点消失，不排除也会步入震荡整理调整的过程中。

技术上，平均股价震荡下行，连续四连阳之后，经过今天的整理，捕捞季节进入死叉状态。资金角度，流动资金持续红，场内资金流出73.39亿元，两市合计成交1.1672万亿元。目前市场分化较大，这是基于三大指数走出突破后的上升趋势，而平均股价还在区间内震荡的割裂状态，处于主升浪的要敢于按照信号持有，但走弱的也要敢于清理掉。

主力资金

主力净买额排名居前的板块包括国防军工、医疗器械、银行、水泥、化工等。

国防军工：国防军工板块近期比较强，是在当前国防军工行业具有长期增长逻辑、市场对于行业的认知向价值投资变化，以及近期有多个催化国防军工发展的事件发生等多重因素叠加作用下出现的。十九大报告提出国防和军队建设的阶段性目标为“确保到2020年基本实现机械化，信息化建设取得重大进展；力争到2035年基本实现国防和军队现代化，到本世纪中叶把人民军队全面建成世界一流军队”。而目前，通过长期努力，我军已经基本实现机械化，信息化建设也已取得重大进展，国防建设的第一个“小目标”已经实现。十九届五中全进一步提出“确保2027年实现建军百年奋斗目标”。基于国家对于国防建设的重要判断和目标的设定，国家对于国防建设有着明确的、长期的、可实现的规划，2020年、2027年、2035年、本世纪中叶，多个目标时间点使国防军工行业的发展具有长逻辑。国防预算的逐年增长、新式装备的不断出现均为该长逻辑的力证。

从市场表现来看，由于市场处于震荡分化，板块内的个股表现也一般，晨曦航空20%涨停，新余国科、天和防务大涨超过10%，这些都是前期的强势股，中航高科高控盘拉升，但涨停没封住，三角防务、江龙船艇、爱乐达、中船防务等个股也被带起来了。

银行：财政部公布的最新商业银行绩效评价指标体系包括服务国家发展目标和实体经济（25%）、发展质量（25%）、风险防控（25%）和经营效益（25%）四方面，前两类指标为主要新增。新考核体系仍然包含盈利指标，更看重经营效率和质量。对发展质量的考核，实质上依然是对盈利的考核，同时强调绿色、新兴产业和普惠小微。这些都有利于银行长远价值的提升。

个股方面，质地较好的平安银行、招商银行、宁波银行等今天表现比较好，银行板块估值较低，尽管谈不上成长，但属于市场少有的估值比较低的方向，可作为防御品种来配置。

资金策略

场外资金在极短的时间内达成看多一致，害怕错过行情而不计成本抢夺筹码导致大面积龙头股过热，而场内筹码在亢奋的抬轿中积累下可观的浮盈，以北上资金为主的理智派更多选择逢高了结，两大势力的对立就极易造成减持筹码被抄底资金快速消化后，反过来刺激更多踏空资金入场，导致指数在逼空中大幅震荡，盘中实现调整的形式。该轮行情恰巧卡在负面消息的空窗期，新一轮的盘口轮动有望开启。