经传多赢蔡英姿：多维利好频出 后市大有可为

8月18日，由广州经传多赢投资咨询有限公司（下称“经传多赢”）举办的《经传818·投资嘉年华暨2019中国资本市场年中投资策略报告会》，在广州中心皇冠假日酒店圆满举行，经传多赢首席投资顾问蔡英姿应邀出席活动。会上，蔡英姿由点及面，为投资者梳理了多项投资者关注度较高，同时对A股后市走市影响显著的消息进行解读，深入浅出的分析风格以及接地气的说明，赢得在场投资者阵阵掌声。

从宏观环境来看，蔡英姿认为当前A股所处的环境，与2018年A股指数位于2449点低位时极为相似。在2018年的股权质押爆仓危机下，监管层推行多项政策利好，为A股缓解了大范围的股权质押爆仓隐患。时逢中国成立七十周年，这使得A股或许能走出如同2018年的“纾困行情”。再往后看政策层面，监管层也通过为两融松绑，券商允许加杠杆等举措，为行情走好提供后续助力。因而后市的A股走向，蔡英姿认为行情利好非常明显。

以下为蔡英姿老师观点梳理：

七上新闻联播 A股的“高光”时刻

蔡英姿指出，今年以来A股已经7次上新闻联播，相比往年可谓史无前例！从国家层面的关注度，可以说金融地位在显著提高。同时各项利好的声音与政策频发，如6月2日，易会满主席通过《新闻联播》为资本市场打气以及李超副主席声明中国资本市场韧性不断增强等官方发声，都表明了监管层维稳金融市场的意志。这对于稳定市场、股民信心释放带来利好。同时资金层对两融松绑，券商加杠杆的放宽，则是实际行动层面的支持。

吸睛的科创板 “三高”症状明显

对于吸睛同样吸金的科创板，蔡英姿认为科创板个股的涨幅高、市盈率高和换手率高等现状，将进一步影响投资者参与科创板投资的热情。“不是说上市的时候股价越高越好，回头下跌套人了。这个板就不可能成功，因为大家对这一板块就有了即定的坏印象。”

蔡英姿认为前期投资者因交易规则的不同而选择参与科创板投资，但实际运行中投发现与主板无明显区别。同时，科创个股不乏从新三板中退出的企业，此类股表现也乏善可陈。

那么在区别不明显，股价高企同时企业并无回春的情况下，蔡英姿预估前期奔赴科创板的投机资金，将会逐步回流到主板中。尤其是主板与科创板近一月来“此消彼涨”的关联表现，回流资金将明显利好主板市场。

韧性加强 A股逐步走出自我节奏

“正如证监会副主席李超在接受专访时表示，当前我国资本市场的韧性不断增强，抵御冲击的能力在提高。”蔡英姿表示，从多轮谈判与对消息的适应度来看，A股已经逐步摆脱贸易摩擦带来的冲击，按自身节奏演绎行情。

至于近期美国的汇率操纵国指控，在IMF与欧盟未表态支持的前提下，蔡英姿认为美方“独角戏”指控的影响并不明显。

管中窥豹而悉全局，从美对伊制裁事件以及美债收益率倒挂可见，美国的全球影响力与把控力正在减弱，美国经济也正进入衰退周期，政治与经济相辅相成，双双后退，况且特朗普掀起的贸易摩擦，或将加速美国经济的衰退。“但是若贸易摩擦变持久战，仍旧会对全球经济将产生严重影响，毕竟它依旧是一个超级大国。”蔡英姿说道。

房住不炒 资金或引流向资本市场

在贸易摩擦的大背景下，如何保住我国“世界工厂”制造业的竞争？蔡英姿认为这与房价波动息息相关：如果房价持续涨下去，制造业的空间将再次被挤压。近年国家政策一直强调“房住不炒，不过度依赖房地产”。7月30日政治局会议也表明不将房地产作为短期刺激经济的手段。如此政策背景下，资金将被引导向何处？作为可实现资源配置的资本市场，会是一个重要引流方向。

建国70周年 A股献礼正当时

今年是建国70周年，各行各业都在献礼。蔡英姿表示，环比历年9月份，A股上涨的概率较高，同时A股目前点位已经到达阶段低位，上涨可期。蔡英姿认为A股向好，有四大题材板块可掘金。分别是大金融、生物医疗、公用事业\消费和基建建材行业。

整体会议中，蔡英姿从政策面、资金面及重点消息层面，一一为投资者梳理了影响A股走势的各项因素。她表示现阶段，仍然是积极看好A股的下半年表现，结合当前的国情，不乏具备良好投资前景的产业，底部状态的A股仍大有可为。

会议在掌声中落下帷幕，在场的受访投资者表示获益良多，感激经传多赢多年来坚持名家巡讲，为投资者解惑答疑，指明投资方向。